Внутренние источники финансирования бизнеса

Внутренние источники финансирования появляются в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия, вследствие чего их объем напрямую зависит от эффективности и успешности бизнеса. Например, чем большую прибыль смогла получить компания, тем больше средств руководство сможет выделить на финансирование.

Преимущества собственного капитала заключаются в том, что это долгосрочный, гарантированный источник финансирования без бремени уплаты процентов, рассрочки или иных обязательств. Благодаря этому собственники бизнеса сохраняют максимальную независимость от третьих лиц, а также сокращают возможные издержки и соответственно минимизируют риск банкротства. 

Однако есть и недостатки — в большинстве случаев объемы собственных средств компании существенно ограничены, а значит ограничены и потенциальные возможности организации. Кроме того, компании, использующие исключительно внутренние средства, обязательно должны иметь высокий уровень финансовой устойчивости. В ином случае высока вероятность возникновения проблем, связанных с нехваткой оборотного капитала, что чревато наступлением целого ряда неблагоприятных последствий. 

В связи с этим, для более стабильного и эффективного развития, а также функционирования предприятия требуется привлечение внешних источников финансирования. 

Внешние источники финансирования бизнеса

Внешние источники считаются более эффективным и стабильным вариантом финансирования бизнеса. Их главным преимуществом является то, что они дают возможность не изымать деньги из оборотного капитала. Кроме того, такие источники практически не зависят от финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это означает, что даже компании с минимальной прибылью или вовсе без нее, могут получить средства для своего развития и продвижения.

Недостатки также присутствуют. В первую очередь речь идет про возникновение обязательств, в том числе и долговых, перед третьими лицами, что сопряжено с несением дополнительных расходов.  

В зависимости от возникновения права собственности и степени контроля над бизнесом, внешние источники принято делить на инвестиции и долговое финансирование. 

Инвестирование

Деньги на развитие бизнеса можно получить у инвесторов, заинтересованных во вложении своих средств в чужие компании с целью получения определенной выгоды в будущем. 

От заемных средств инвестиции отличаются тем, что по ним не выплачиваются ежемесячно проценты, а вознаграждение осуществляется путем предоставления доли прибыли или доли в капитале компании. В отдельных случаях финансирование реализуется на безвозмездной основе.

В качестве основных преимуществ привлечения средств от инвесторов можно отметить:

• Отсутствие долга. Финансирование в виде инвестиций возвращать не нужно. Вкладывая денежные средства, инвесторы осознают и принимают все сопутствующие риски, поэтому даже в случае банкротства компании предприниматель не окажется должником.

• Разделение рисков. Когда инвестор получает долю в компании, он становится ее совладельцем. Если бизнес окажется неуспешным, то инвесторы понесут убытки наравне с предпринимателем.

• Дополнительные ресурсы и помощь в управлении. Поскольку инвесторы заинтересованы в успехе бизнеса, зачастую они делятся ценными советами, знаниями и опытом для более эффективного развития компании.

Недостатки у инвестиций также имеются:

• Необходимость делиться прибылью. Предпринимателю придется постоянно отдавать инвесторам часть прибыли бизнеса. Это может быть невыгодно, если первоначальная сумма вложений была небольшой, а затем компания стремительно выросла.

• Потеря контроля. Если инвесторам принадлежит существенная доля в компании, они смогут принимать управленческие решения, которые не совпадают с видением предпринимателя. 

• Дополнительная отчетность. Предприниматель несет перед инвесторами определенные юридические и финансовые обязательства. По этой причине он должен вести регулярный учет, отчитываться о полученных денежных средствах. Все это создает дополнительные сложности и расходы в управлении бизнесом.

Источником инвестиций могут быть как отдельные частные лица, так и специализирующиеся на этом компании. Рассмотрим наиболее распространенные варианты привлечения средств через инвестиции. 

Эмиссия ценных бумаг

Данный механизм финансирования представляет собой привлечение средств инвесторов путем выпуска привилегированных и обыкновенных акций. 

Полученные от продажи акций денежные средства привлекаются в компанию на длительный срок и при этом инвесторы не получают никаких гарантий их окупаемости или возврата. Прибыль на ценную бумагу зависит исключительно от результатов деятельности предприятия.

Однако акционерный капитал имеет ряд недостатков, в частности: снижение прибыли и возникновение проблем в управлении компанией при наличии большого количества инвесторов, а также риск потери полного контроля над компанией.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, специализирующиеся на поиске и поддержке стартапов. Зачастую они готовы вложить деньги на самых ранних стадиях проекта (даже на этапе задумки при отсутствии фактической хозяйственной деятельности), когда иные источники финансирования попросту недоступны. 

Поскольку в сравнении с любыми другими инвесторами бизнес-ангелы несут самые высокие риски, они, как правило, в обмен на относительно небольшие вложения получают весомую долю в капитале — до 20%. Исходя из этого и вытекают все ранее рассмотренные недостатки таких инвестиций.

Венчурное инвестирование

Помимо традиционных инвесторов и бизнес-ангелов, существуют венчурные фонды. Принцип инвестиций тот же, но вложения предприниматель получает не от частного лица, а от компании, которая оперирует денежными средствами многочисленных инвесторов. 

Получить деньги от венчурного фонда сложнее — для этого нужно соответствовать определенным условиям и собрать обширный пакет документов. Как правило, фонды инвестируют средства в уже развитые компании и редко когда рассматривают вложения в начинающие стартапы.

В остальном преимущества и недостатки таких инвестиций стандартные и соответствуют тем, что были рассмотрены ранее. 

Долговое финансирование

Долговое финансирование — это денежные средства от банков и других кредиторов, которые нужно вернуть в определенный срок с процентами.

В отличие от инвесторов, кредиторы предоставляют финансирование исключительно с целью получения вознаграждения за свои услуги.

С точки зрения бизнеса заемный капитал имеет ряд достоинств: 

• владелец не теряет контроль над управлением и не должен делиться с прибылью; 

• размер займа и его сроки могут быть скорректированы в соответствии с удобством и потребностями; 

• проценты рассматриваются как расходы, поэтому появляется возможность уменьшения сумм налогов.

Из основных недостатков необходимо отметить:

• полученные денежные средства являются долгом, который нужно обязательно вернуть;

• погашение кредита не может быть отложено даже при несении убытков;

• заемный капитал требует предоставления адекватного обеспечения в виде залога, что может ограничивать возможности использования имущества;

• предприниматель несет полную ответственность перед кредиторами и отвечает по обязательствам перед ними.

К долговому финансированию относят займы у физических и юридических лиц, все виды банковских продуктов, а также лизинг и факторинг.

Кредит

Кредитование — это самый доступный и распространенный способ финансирования бизнеса. 

Главными преимуществами кредита являются его универсальность и доступность. Многочисленные банки предлагают большое количество кредитных продуктов с разными условиями и под различные нужды. Благодаря этому практически любой бизнес может получить деньги на пополнение оборотного капитала, закупку сырья, оборудования, инвестиции и т.д.

К недостаткам кредита можно отнести: отсутствие гарантий финансирования, необходимость предоставления залога для получения выгодных условий, а также сложности с оформлением у молодых компаний.  

Лизинг

Лизинг - это финансовая аренда, при которой одна сторона (лизингодатель) приобретает имущество за свои деньги и сдает его в пользование за определенную плату другой стороне (лизингополучателю). 

Для бизнеса лизинг привлекателен тем, что с его помощью можно получить дорогостоящее оборудование (транспортные средства) без вывода денег из оборота и оформления кредита в банке. 

Поскольку имущество остается в собственности у лизингодателя, получить лизинг проще и быстрее, чем кредит. При этом у предпринимателя есть возможность постепенно выкупать интересующее оборудование и в конце забрать его себе.

Главным недостатком лизинга являются более короткие сроки аренды по сравнению с кредитованием (обычно до 10 лет), что отрицательно влияет на размер ежемесячного платежа.

Факторинг

Факторинг — это финансовая услуга, которая позволяет предприятию получить деньги за товар сразу, не дожидаясь оплаты от заказчика. Денежные средства предоставляет сторонняя финансовая компания, а позже заказчик возвращает ей эту сумму.

В качестве способа финансирования бизнеса факторинг привлекателен тем, что позволяет не выводить деньги из оборота и продолжать использовать их для ведения хозяйственной деятельности.

Однако использовать факторинг могут далеко не все — он подходит только компаниям, ведущим торговую деятельность на условиях отсрочки платежа, то есть имеющим дебиторскую задолженность.

Минусами факторинга являются непродолжительный срок (обычно до полугода), а также более высокая стоимость по сравнению с кредитными продуктами.  

Государственное финансирование

Государственное финансирование является разновидностью внешнего финансирования, но при этом оно не относится ни к инвестициями, ни к заемному капиталу. 

Получить субсидии и гранты от государства могут компании, соответствующие определенным критериям. Зачастую эти критерии связаны с социальными задачами, ведением бизнеса в приоритетных направлениях, реализацией культурных, научных, инновационных проектов. 

На сегодняшний день в России действует более 700 государственных программ, направленных на развитием малого и среднего бизнеса. Например, компаниям, принимающим на работу сотрудников до 30 лет, положены субсидии за трудоустройство молодежи, а молодые предприниматели до 25 лет могут получить грант на развитие собственного дела.

Как правило, при соблюдении всех условий участия в программе, возвращать полученные деньги не нужно. 

Таким образом, существует большое количество источников финансирования бизнеса и выбор правильных является ключевой задачей руководства любой организации. В ином случае ошибки в финансировании увеличат стоимость привлеченных средств, что отрицательно повлияет на структуру капитала, а также замедлит развитие компании и сделает ее менее конкурентоспособной на рынке.